钢材
产销数据不佳，成材累库明显
(资料图片)
逻辑和观点：
昨日，Mysteel公布五大材产销数据，螺纹表需较上周减少42.49万吨，五大材产量继续上涨，库存出现拐点开始累库，螺纹盘面应声回落，整体震荡运行，主力合约收于3723元/吨，较前一日上涨6元/吨；热卷主力合约震荡运行收于3815元/吨，较前一日下跌6元/吨。现货方面，昨日建材成交量13.27万吨，整体成交一般，投机需求较差。
整体来看，近期随宏观经济转弱，黑色商品价格有所回落，产业信心不足，另外原料库存相对较低，钢厂提产意愿有限，后期继续关注更多恢复经济和扩大消费的相关政策出台情况，对于提振消费具有重要作用，同时结合产业政策落实情况，综合研判行情的运行高度。
策略：
单边：中性
跨期：螺纹10-01、10-05正套
跨品种：做多成材利润
期现：无
期权：无
关注及风险点：
粗钢压产政策、需求程度、原料价格等。
铁矿石
钢材产量增加，铁矿偏强震荡
逻辑和观点：
昨日铁矿石主力合约2309收于830.5元/吨，较上一交易日上涨7元/吨，涨幅0.85%。Mysteel公布五大材产销数据，产量均略有增加，同时铁水产量连续增加。现货价格强稳运行，其中进口铁矿石涨跌互现。青岛港PB粉874元/吨，下跌1元/吨。超特粉735元/吨，上涨1元/吨。全国主港铁矿累计成交100.8万吨，环比上涨11.4%。山东进口铁矿石现货市场价格较上一工作日小幅上涨，市场成交较少。
整体来看，随着宏观氛围的转暖，以原料为主的黑色商品涨势明显，铁矿表现最强，主要也是因为铁矿的基本面足够好：近期铁水产量持续走高，加之废钢供给不足，铁矿石消费存在较强支撑。目前钢厂信心仍显不足，维持原料低库存策略，未有明显补库动作，铁矿石供需依旧健康，价格表现相对稳定。未来如果行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面，同时需要关注政策对于高矿价的压制。
策略：
单边：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：
粗钢平控政策实施情况，钢厂利润及检修情况，海外发运情况等。
焦煤焦炭
供需相对平衡，短期震荡格局
逻辑和观点：
焦炭方面：昨日焦炭2309合约收于2090.5元/吨，环比上涨8元/吨。现货方面，港口现货准一级焦参考成交价格1900元/吨。整体来看：近期部分焦企考虑即期成本较高外加部分焦企受环保影响减产，供应阶段性趋紧，同时中西部部分焦企考虑库存亏损较大，有惜售的意愿，整体看钢厂受环保以及供应收紧影响到货整体稍显吃力，短期焦炭表现趋稳。但是未来如果行政性压产政策落地，将对焦炭形成中期利空，因此长期来看，焦炭价格易跌难涨，重心下移。
焦煤方面：昨日焦煤2309合约收于1328元/吨，环比上涨8元/吨。现货方面，贸易商蒙5原煤报价1120左右。整体来看：近日市场情绪有所降温，中间贸易环节采购意愿降低，下游焦钢企业多按需补库，市场观望情绪增加。同时焦煤供应环比回升，加之海外焦煤进口充足，焦煤供应整体宽松，考虑到目前铁水维持高位，钢厂对焦煤存在刚性需求，对焦煤形成一定支撑。因此短期维持震荡格局。但随着动力煤价格回落，焦煤也将受到拖累，加之未来压产政策落地，将形成焦煤的供给过剩局面，因此长期来看，焦煤价格易跌难涨，重心下移。
策略：
焦炭方面：低位震荡
焦煤方面：低位震荡
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：粗钢压产政策、成材利润、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
动力煤 Steam Coal
市场情绪好转，坑口价格止跌企稳
逻辑和观点：
期现货方面：产地方面，榆林部分地区停产煤矿增加，采购需求有所恢复，价格止跌上探；鄂尔多斯地区，调价基本结束，价格维稳为主，出货一般。港口方面，当前发运依旧倒挂，市场博弈加剧，迎峰度夏预期仍在，后期高温天气仍将带动消费上升，部分贸易商挺价意愿强烈。进口煤方面，近日进口煤市场报价较为坚挺，但市场活跃度不高，终端观望心态较为严重。运价方面，截止6月29日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于582.97，相比上一交易日下跌15个点。
需求与逻辑：综合来看，目前坑口价格调价基本结束，煤价企稳上涨，市场情绪较为好转。由于煤炭产量高位，叠加外煤进口的冲击，港口库存明显偏高，沿海八省电厂库存较往年明显增量，处于近5年来历史高位。考虑到后期高温天气对于电耗有拉动作用，日耗仍将继续增加，预期动力煤短期价格将呈现继续震荡的格局。
策略：
单边：中性
期权：无
关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。
玻璃
现货产销持稳，纯碱先跌后涨
逻辑和观点：
玻璃方面，玻璃主力合约2309窄幅震荡，收于1506元/吨，上涨7元/吨。现货方面，昨日全国均价1901元/吨，环比下跌2元/吨。供应方面，据隆众资讯数据，本周浮法玻璃产量115.29万吨，环比增加0.63%，企业开工率79.08%，环比减少0.28%，产能利用率80.48%，环比增加0.51%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存5573.9万重箱，环比增加0.89%。整体来看，全国多地进入汛期，玻璃消费进入传统淡季，玻璃供需矛盾显现，出现累库情况，因此玻璃将回归震荡态势，后期继续关注玻璃日度产销及库存变化。
纯碱方面，纯碱主力合约2309震荡下跌后回升，收于1687元/吨，上涨46元/吨。现货方面，昨日国内纯碱市场持稳运行，价格变动不大。据昨日隆众资讯数据，供应方面，本周纯碱开工率90.3%，环比下降1.04%，产量为60.34万吨，环比下降1.14%。库存方面，本周纯碱库存42.85万吨，环比减少2.01%，去库明显。整体来看，近期轻重碱现货价格持续下跌，本周纯碱开工率和产量小幅回升，部分产家有夏季检修计划，而远兴一线投产将逐步释放产量，短端供应存在不确定性，或在价格快速下跌后，存在炒作可能，但远端供应增加较为明确。后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度、库存变化及氨碱成本的支撑情况。
策略：
玻璃方面：震荡偏弱
纯碱方面：低位震荡
跨品种：无
跨品种：无
跨期：无
关注及风险点：房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、纯碱夏季检修情况、浮法玻璃产线复产冷修情况等。
